CAC 40 à 8 114 points, S&P à 7 248 : les marchés flottent pendant que Trump dégaine ses 25%

Indices & Marches

L’analyse du Professeur

Ce vendredi 1er mai, pendant que les manifestants défilent place de la République avec leurs banderoles, les marchés, eux, font leur petite fête tranquille. Le CAC 40 grappille 0,53% à 8 114 points, le S&P 500 monte de 0,55% à 7 248 et le NASDAQ bondit de 1,03% à 25 148. Bitcoin reprend des couleurs à 78 234 dollars, +2,53%, comme si la crypto avait décidé de célébrer la fête du travail à sa façon. C'est le calme avant la tempête douanière, ou la surface lisse d'un lac qui cache une hélice en rotation. Choisissez votre métaphore.

Pourquoi cette accalmie relative ? Plusieurs éléments jouent simultanément. La Fed reste en mode attentiste depuis que l'inflation américaine montre des signaux contradictoires début 2026, Jerome Powell refusant de baisser les taux trop vite malgré la pression de Trump. En Europe, la BCE a procédé à une baisse de 25 points de base en mars, ce qui soutient les valorisations. Mais l'annonce ce matin même de Trump voulant imposer 25% de droits de douane sur les véhicules européens dès la semaine prochaine change radicalement l'équation. Ce n'est pas anodin : l'accord commercial conclu cet été entre les États-Unis et l'UE après des mois de négociations tendues semblait avoir stabilisé les choses. Visiblement, pour Trump, un accord est un point de départ pour renégocier, pas une ligne d'arrivée. Résultat : Renault recule de 0,33%, et ce chiffre est encore trop modeste pour refléter ce qui pourrait arriver lundi. Pendant ce temps, TotalEnergies monte de 1,35% portée par un Brent au plus haut depuis le début des tensions au Moyen-Orient, avec le conflit israélo-iranien qui maintient une prime géopolitique solide sur le pétrole. Sanofi progresse de 1,92%, les valeurs pharmaceutiques jouant leur rôle habituel de refuge en période d'incertitude commerciale. BNP Paribas en revanche recule de 1,41% : les banques souffrent dès que les perspectives de taux longs se compliquent et que le risque commercial international augmente.

Dans ce contexte, les investisseurs qui savent ce qu'ils font ont tendance à regarder leur exposition sectorielle plutôt que leur exposition géographique. Historiquement, quand les guerres commerciales s'intensifient, les secteurs défensifs comme la santé et l'énergie surperforment sur des fenêtres de trois à six mois. Sur un PEA exposé aux grandes capitalisations européennes via un ETF CAC 40 ou MSCI Europe, la question qui se pose n'est pas de paniquer mais d'observer que l'automobile et l'industrie lourde portent un risque tarifaire supplémentaire non encore totalement intégré dans les cours. Les unités de compte en assurance-vie orientées technologie américaine bénéficient du rebond du NASDAQ, soutenu par les contrats IA du Pentagone et l'effervescence autour des grands modèles de langage. L'IA est devenue le moteur de valorisation que l'immobilier était dans les années 2000, avec les mêmes vertiges.

Ce qu'il faut surveiller dès lundi : la réponse officielle de Bruxelles aux annonces tarifaires de Trump, les chiffres de l'emploi américain publiés vendredi soir heure européenne, et la publication des résultats trimestriels de plusieurs poids lourds du CAC la semaine prochaine. Oh, et gardez un oeil sur Bitcoin : quand il dépasse les 80 000 dollars, les dîners de famille deviennent soudainement très intéressants. Se pourrait-il que Trump relance une guerre commerciale totale juste avant les midterms de 2026 pour mobiliser son électorat ? La question se pose.

TirelireLab · Contenu pedagogique genere par IA · Aucun conseil en investissement au sens de l’AMF · vendredi 1 mai 2026