CAC à 7 897, S&P à 7 721 : les marchés dansent pendant que le G20 brûle

Indices & Marches

L’analyse du Professeur

Vendredi 2 octobre 2026, et les marchés affichent une santé insolente. Le CAC 40 grappille 0,79% à 7 897 points, le S&P 500 progresse de 0,72% à 7 721, le NASDAQ s'offre le meilleur de la semaine avec +1,21% à 27 195. Bitcoin suit mollement à 85 353 dollars, comme un chien qui trottine derrière son maître sans trop savoir pourquoi. En surface, c'est une belle journée de fin de semaine. Sous la surface, c'est un cirque géopolitique complet que les algos semblent trouver amusant.

Pourquoi cette hausse alors que le contexte ressemble à une salle des urgences ? Plusieurs raisons. D'abord, la BCE a maintenu une posture accommodante en septembre, avec des signaux de stabilisation des taux en zone euro après deux années de montagnes russes. La Fed, de son côté, a laissé entendre que le cycle de resserrement était derrière nous, ce qui redonne de l'appétit pour les actifs risqués. Ensuite, le G20 de Milwaukee s'est terminé jeudi dans le vide sidéral, sans accord sur les surcapacités industrielles chinoises. Paradoxalement, l'absence de décision brutale sur les droits de douane a soulagé les opérateurs, qui craignaient une escalade frontale entre Washington et Pékin. Sur le front sectoriel, Schneider Electric explose à +3,55%, portée par la demande insatiable en infrastructure énergétique liée à l'IA et à la transition électrique. Airbus (+1,99%) et Safran (+0,95%) confirment que l'aéronautique européenne reste un moteur solide dans un portefeuille. En face, Sanofi plonge de 3,13% sur des déceptions liées à des données cliniques décevantes pour un candidat médicament en phase avancée, et Renault recule de 2,95% dans un contexte de demande automobile européenne toujours poussive et de pression tarifaire sur les véhicules électriques. LVMH cède 0,25%, signal que le luxe digère encore la consommation chinoise hésitante.

Dans ce contexte, les investisseurs qui savent ce qu'ils font ont tendance à regarder la composition sectorielle de leurs ETF Europe plutôt que le niveau global du CAC. Un indice à 7 897 qui cache Sanofi en chute libre et Schneider en feu, ce n'est pas le même investissement selon où vous êtes exposé. Historiquement, quand le NASDAQ dépasse ses moyennes annuelles avec une dynamique portée par la thématique IA comme c'est le cas actuellement, les fonds d'assurance-vie investis en unités de compte technologiques ont tendance à bénéficier d'un effet momentum sur 3 à 6 mois, avec une volatilité accrue en contrepartie. Les investisseurs en PEA privilégient souvent ces phases pour rééquilibrer discrètement leurs lignes, en allégeant les poids lourds qui ont stagné et en renforçant les secteurs qui captent les mégatendances comme l'énergie, la défense et l'infrastructure numérique.

Ce qu'il faut surveiller la semaine prochaine : la réunion de l'UE sur les réserves de diesel, qui pourrait créer des tensions énergétiques inattendues en plein automne européen. Le budget 2027 français est sur la table avec 54 milliards à trouver, ce qui signifie que la TVA sur Canal+, les fonctionnaires mécontents et les hauts cadres bien protégés sont les prémices d'un automne social potentiellement agité. Et la question que tout le monde évite : si Bull, nationalisée en mars, double sa capacité de supercalculateurs, qui d'autre dans le CAC pourrait se retrouver dans le giron de l'État avant la fin du mandat Macron ?

TirelireLab · Contenu pedagogique genere par IA · Aucun conseil en investissement au sens de l’AMF · vendredi 2 octobre 2026