CAC 40 à 8 613, S&P 500 à 7 585 : la fête pendant que le Danube s’assèche

Indices & Marches

L’analyse du Professeur

Ce lundi matin sent la poudre et le champagne en même temps. Le CAC 40 grappille 1,22% à 8 613 points, le S&P 500 avance de 1,28% à 7 585, et le Nasdaq s'emballe à presque 2% pour frôler les 26 000 points. Bitcoin, lui, joue les figurants à +0,47% autour de 63 700 dollars, comme un acteur qui a raté sa réplique. Sur le CAC, Safran caracole à +3,23%, LVMH rebondit à +2,87%, BNP Paribas s'offre +2,70%. L'Europe des grandes capitalisations ressemble à un paquebot qui avance tranquillement pendant que la tempête gronde à l'extérieur. Seule L'Oréal (-1,08%) rappelle que la croissance chinoise patine encore, elle qui réalise une part massive de ses revenus à Shanghai et Pékin.

Derrière cette euphorie de rentrée estivale, plusieurs moteurs tournent en même temps. L'intervention conjointe Washington-Tokyo pour soutenir le yen est un signal fort : la Fed et le Trésor américain acceptent de jouer les pompiers sur le marché des changes pour éviter une contagion monétaire en Asie. Un yen en chute libre, c'est une bombe à retardement pour les hedge funds qui portaient des positions carry trade massives. En stabilisant la devise japonaise, on évite un effet domino sur les marchés obligataires asiatiques. Résultat : les investisseurs respirent, et les flux reviennent vers les actifs risqués. Côté géopolitique, l'offensive américano-israélienne en Iran continue de peser sur Dubaï et sur les primes de risque régionales, mais les marchés occidentaux ont manifestement décidé de regarder ailleurs pour l'instant. La montée en puissance de la défense européenne explique la hausse de Safran, qui profite à plein de la réorientation des budgets militaires du continent. Valeo et Forvia en font d'ailleurs la même lecture en diversifiant vers ce secteur. LVMH rebondit probablement sur des rachats de positions après une période difficile, le luxe européen restant sous pression depuis que la demande asiatique tarde à se reprendre franchement.

Dans ce contexte, les investisseurs qui savent ce qu'ils font ont tendance à distinguer deux régimes très différents au sein de leur portefeuille. D'un côté, les valeurs défense-aéronautique comme Safran, portées par un cycle structurel de plusieurs années, qui attirent des renforcements progressifs via PEA ou ETF sectoriels européens. De l'autre, le luxe et la cosmétique, toujours dépendants du consommateur chinois, qui restent en salle d'attente. Historiquement, quand le CAC progresse en début de mois d'août avec des volumes faibles, la tendance a du mal à se prolonger sans catalyseur fort en septembre. Sur les assurances-vie en unités de compte, la remontée du Nasdaq est une bonne nouvelle pour ceux exposés à la tech américaine via des ETF World ou US, mais la question du plafond autour des 26 000 points pour le Nasdaq se pose sérieusement après une progression quasi ininterrompue depuis mars.

Les éléments à surveiller cette semaine sont clairs. La stabilité du yen d'abord : si l'intervention tient, les marchés gardent leur sérénité. Si elle craque, la volatilité reviendra vite. L'évolution de la crise énergétique en Europe centrale ensuite, avec ce Danube qui s'assèche et des réacteurs nucléaires qui tournent au ralenti faute d'eau de refroidissement — voilà un risque que personne ne voit venir parce que personne ne regarde les fleuves en été. Et puis il y a cette question qui devrait titiller tout investisseur sérieux : si les équipementiers automobiles pivotent vers la défense pour survivre, qu'est-ce que cela dit de l'avenir de la voiture européenne ?

TirelireLab · Contenu pedagogique genere par IA · Aucun conseil en investissement au sens de l’AMF · lundi 3 août 2026