CAC à -1,64%, S&P à -1,21% : Trump rallume l’incendie douanier et les marchés trinquent

Indices & Marches

L’analyse du Professeur

La semaine se termine en queue de poisson sur les places mondiales. Le CAC 40 cède 1,64% à 8 299 points, le S&P 500 recule de 1,21% à 7 408 points, et le NASDAQ décroche de 2,15% à 25 137 points. Seul le Bitcoin fait de la résistance, quasi à plat à 64 134 dollars, ce qui en dit long sur l'état d'esprit des marchés : quand les actifs traditionnels vacillent, certains investisseurs regardent vers les alternatives comme on regarde la sortie de secours dans un avion qui turbule. Le tableau est clair : c'est une journée rouge, pas catastrophique, mais symptomatique d'une nervosité profonde.

Le coupable principal a un nom et une coiffure reconnaissable. La Maison Blanche a annoncé jeudi de nouveaux droits de douane frappant une soixantaine de pays, pile au moment où les droits temporaires à 10% instaurés en février arrivaient à expiration. L'accord commercial transatlantique signé il y a un an, censé stabiliser les relations entre Washington et Bruxelles, ressemble aujourd'hui à un château de cartes. Trump souffle le chaud et le froid avec une constance déconcertante, et les marchés détestent l'incertitude autant qu'un comptable déteste les reçus froissés. L'amende de 890 millions d'euros infligée à Google par l'UE, qui vaut à l'Europe une menace directe de Trump, ajoute une couche de tension transatlantique. Par-dessus tout ça, le pétrole est remonté au-dessus des 100 dollars le baril suite aux nouvelles attaques en mer Rouge perturbant les routes maritimes du Golfe, ce qui nourrit l'inflation importée et complique la tâche de la BCE qui hésite déjà entre baisser ses taux et surveiller les prix.

Dans ce contexte, les investisseurs qui savent ce qu'ils font ont tendance à regarder les movers positifs avant de paniquer sur les indices globaux. Safran à +2,61% confirme que le secteur défense et aéronautique reste une forteresse : les tensions géopolitiques persistantes au Moyen-Orient et la remilitarisation européenne entamée depuis 2022 continuent d'alimenter les carnets de commandes. BNP Paribas à +2,08% et LVMH à +1,80% rappellent que certaines valeurs françaises de qualité résistent quand les fondamentaux sont là. Historiquement, quand le CAC perd plus de 1,5% sur fond de choc douanier sans récession confirmée, les investisseurs en ETF monde ou S&P 500 logés en assurance-vie ou PEA ont tendance à considérer ça comme du bruit plutôt que comme un signal de capitulation. La volatilité actuelle est réelle mais les niveaux de valorisation restent soutenus par des résultats d'entreprises globalement solides au deuxième trimestre 2026.

Trois choses méritent une attention sérieuse dans les prochaines semaines. D'abord, la réunion de la Fed début août : avec le pétrole qui repasse au-dessus de 100 dollars, Jerome Powell va devoir choisir entre soutenir la croissance et contenir l'inflation, exercice aussi confortable que de conduire avec un pied sur l'accélérateur et l'autre sur le frein. Ensuite, les négociations commerciales UE-USA dont chaque tweet peut faire bouger les marchés de 1% dans un sens ou dans l'autre. Enfin, la question SpaceX et l'engouement technologique : après le test réussi de Starship, la question qui devrait vous garder éveillé est celle-ci : est-ce qu'on est encore dans l'économie réelle ou dans un film de science-fiction avec des valorisations qui vont avec ?

TirelireLab · Contenu pedagogique genere par IA · Aucun conseil en investissement au sens de l’AMF · samedi 25 juillet 2026