CAC 40 à 8 372 points, Trump relance la guerre commerciale et les marchés haussent les épaules

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L’analyse du Professeur

Le CAC 40 clôture ce vendredi à 8 372 points, en hausse de 0,88%, pendant que le S&P 500 grappille 0,59% et que le Nasdaq, lui, avance mollement à +0,13%. Bitcoin, de son côté, recule de 1,72% à 63 926 dollars, comme si la cryptosphère avait soudainement redécouvert la gravité. En résumé : les actions européennes font la fête pendant que les actifs spéculatifs digèrent leur dîner trop lourd. Safran bondit de 2,61%, BNP Paribas de 2,08%, LVMH de 1,80%. L'Europe industrielle, bancaire et du luxe tient la barre. Ce n'est pas un hasard, et ce n'est pas non plus de la magie.

Pourquoi les marchés montent-ils alors que l'actualité ressemble à une liste de catastrophes ? Premièrement, les droits de douane américains. Trump vient d'annoncer des taxes allant de 10% à 12,5% sur soixante pays, remplaçant le tarif temporaire de 10% qui expirait aujourd'hui. C'est une escalade, certes, mais une escalade que les marchés avaient déjà partiellement intégrée depuis février. La surprise est limitée, et paradoxalement, la clarté d'une mauvaise nouvelle vaut mieux que le brouillard de l'incertitude. Deuxièmement, la BCE a maintenu une posture accommodante lors de sa dernière réunion de juillet, soutenant les valorisations européennes face à une Fed américaine qui reste elle aussi prudente avant de bouger ses taux. Troisièmement, le pétrole remonte au-dessus des 100 dollars le baril à cause des tensions en mer Rouge et dans le détroit de Bab Al-Mandeb. C'est une mauvaise nouvelle pour l'économie réelle, mais TotalEnergies ne baisse que marginalement (-0,37%), signe que le marché anticipe des marges pétrolières correctes à court terme. Safran profite quant à lui de la robustesse du secteur aérien mondial, qui continue de commander des moteurs d'avion malgré tout. LVMH monte grâce à des signaux de stabilisation de la consommation de luxe en Asie, même si la question de la succession d'Arnault reste le poison lent qui couve sous les dorures du groupe.

Dans ce contexte, les investisseurs qui savent ce qu'ils font ont tendance à regarder avec attention la résilience des valeurs industrielles et financières européennes face au choc tarifaire américain. Historiquement, quand le CAC résiste à une salve de mauvaises nouvelles géopolitiques et commerciales tout en progressant, cela indique souvent que les flux institutionnels continuent d'entrer sur le marché européen, jugé moins cher que son homologue américain. Un PEA investi sur un ETF CAC 40 ou Euro Stoxx 50 capte mécaniquement cette dynamique sans avoir à choisir le bon cheval dans la course. Sur une assurance-vie en unités de compte, la diversification géographique prend tout son sens dans un monde où les blocs commerciaux se referment sur eux-mêmes à grande vitesse.

Ce qu'il faut surveiller la semaine prochaine : la réaction de l'UE aux nouvelles taxes américaines, qui pourrait déclencher des mesures de rétorsion et transformer l'escarmouche commerciale en véritable guerre. L'amende de 890 millions d'euros infligée à Google a déjà agacé Washington, qui parle de "risque réel" sur les relations commerciales transatlantiques. Ajoutez à cela le baril à 100 dollars et la question qui mérite une nuit de réflexion : si l'Europe taxe les géants américains du numérique pendant que Trump taxe les exportations européennes, qui gagne vraiment, et surtout, qui paie l'addition ?

TirelireLab · Contenu pedagogique genere par IA · Aucun conseil en investissement au sens de l’AMF · vendredi 24 juillet 2026